华为当初怎么搞中兴的（从ASIC芯片到手机代工，中兴通讯如何乘行业风口腾飞？）

消息解读与背景探究

近期，字节跳动计划将其大型模型嵌入手机终端，合作方最终选择了ZX通讯，可能共同打造全新品牌。字节跳动对推理ASIC芯片的需求旺盛，考虑到英伟达、昇腾、寒武纪等解决方案的成本较高，公司也在寻求与ZX的合作开发机会。

针对上述传闻，字节跳动进行了辟谣，否认了合作成立新品牌及芯片相关的合作，但并未否认手机项目的存在。经过我们独家验证，字节确实计划选择ZX作为独家ODM合作方进行手机研发，目前项目已经进入选型阶段，确定性非常高。

这种合作的合理性何在？我们分析其背后的逻辑如下：

字节的需求：基于自身领先的大型模型技术，字节需要一款高度定制化的手机终端。由于缺乏研发生产能力，必须寻求成熟的供应商合作。

行业现状：传统厂商如华为、小米、OPPO、vivo等已拥有各自的AI生态，不太可能为字节代工。而技术能力不足的传统代工厂商难以满足字节的需求。

ZX的优势：ZX具备手机、网络、计算等多个领域的完整IP能力，成为理想的合作对象。参考ZX此前为柔宇定制代工的模式，我们可以对字节与ZX的合作潜在市场进行弹性测算。假设单机代工出货价格为7,000元，毛利率为15%，目标销量为高端旗舰机型1,000万台规模，那么ZX的潜在毛利空间将达到惊人的100。

关于推理市场的潜力以及中兴的角色，我们认为2025年的关键行业逻辑是：推理需求是否被低估？近期博通（Broadcom）的财报以及AEC股价的为这个假设提供了有力支持。让我们来分析一下推理市场及相关企业的表现：

博通的启示：博通通过深耕互联与接口IP技术，成功推出性能领先的TPU。这一成果的实现得益于其过去数年的后端经验与互联IP积累。类似的Marvell公司也在TPU领域取得了显著进展。这种成功案例告诉我们后端经验与互联IP的积累在推理市场是成功的关键壁垒。反观国内的企业中，SK通信和ZX通讯表现出较大的潜力。其中SK通信具备丰富的交换互联经验和技术积累，市值已经显著增长但仍具有较大的发展空间。而ZX通讯以其丰富的IP资源和强大的开放生态展现出独特的竞争优势。这些公司的成长和策略无疑对整个行业的发展有着重大影响。除此之外我们也看到了推理市场的利好相关领域包括ASIC芯片以及例如AEC和800G光模块等新兴产业它们的发展前景也备受看好最后关于ZX的财务表现其在利润和投入新领域的资金实力方面都表现出强大的竞争力其开放生态硬件公司的身份也赋予其更高的灵活性和扩展性综上所述当前市场对推理需求的潜力认识不足但随着相关技术的发展和市场需求的增长这一领域的发展前景值得期待ZX通讯作为具有战略价值的国内领先企业将在未来的开放生态中发挥关键角色通过本次的合作我们期待ZX能进一步扩大市场份额提升技术水平并通过不断投入和创新引领行业的发展原创观点希望得到各位的支持和鼓励请点赞转发分享你们的支持是我前行的最大动力让我们一起见证行业的进步和发展变得富有同时请记得点赞关注我们获得更多的行业洞见和信息禅兄将会继续提供深度内容给大家深度思考感谢阅读和支持！