深业集团有限公司

红星资本局发现，深业物业在管项目的地域集中度相对较高，同时其营收对主要客户的依赖程度也相当显著。尽管如此，对于此情况，红星资本局尚未收到深业物业的回应。

深业物业概况

深业物业是一家全业态物业管理、商业运营及城市服务提供商。在完成分拆前，它是深圳控股（00604.HK）的子公司，主要涉及物业发展、物业投资、物业管理及工业制造业务。分拆后，深业物业仍为深圳控股的子公司。

根据资料显示，深业物业在全业态物业管理、商业运营及城市服务提供商中，以收入计，于2023年排名第九，其中在国有全业态服务提供商中排名第五，分别占据0.3%的市场份额。

据招股书披露，深业物业近年来在管规模持续增长。截至今年上半年，该公司总签约建筑面积达到约9230万平方米，管理着498个项目，总管理建筑面积约为8920万平方米，覆盖了46个城市和14个省份。值得一提的是，深业物业在大湾区的管理建筑面积占其总管理建筑面积的67.5%。

业务构成方面，深业物业主要分为城市及产业园服务、住宅物业管理服务、商业物业运营及管理服务。从毛利率角度看，商业物业运营及管理服务的盈利能力最高。具体数据表明，该业务的毛利率逐年上升。

客户依赖性分析

招股书还揭示了深业物业对主要客户的依赖程度。尽管来自深业集团及其相关公司的在管建筑面积占比有所下降，但深业物业仍需面对营收结构中客户依赖的问题。尽管独立第三方项目的在管建筑面积有所增加，但深业物业的营收仍显著依赖于少数大客户。

具体来说，深业物业近年来的营业收入分别为2021年的21.52、2022年的23.48、2023年的27.12以及今年上半年的14.10。其中来自五大客户的收入占比呈现上升趋势。来自最大客户深业集团及其子公司的占比也相当可观。

从毛利率角度看，深业物业向独立第三方提供的服务毛利率较低。与深业集团等关联方合作的高端商业物业项目则享有更高的收费标准和更稳定的毛利率。

对于上市筹集的资金，深业物业计划用于战略投资与收购、优化服务平台、增强商业运营服务影响力以及一般公司用途等。

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