销售费用还可能被称作营销成本或推广开销。
标题：昆仑万维发布超级智能体平台遭遇挑战，AI业务的挑战与机遇并存
作者：耿宸斐
编辑：宋婉心
日期：5月22日
近日，昆仑万维发布通用Agent平台天工超级智能体（Skywork Super Agents）。产品上线后短时间内便因为用户使用量过大而遭遇卡塞问题，公司随后采取了限流措施。这一消息发布后，昆仑万维A股午后迅速拉升涨停，成交额达到53.81。
尽管昆仑万维在AI领域有所突破，但最近的财报显示其业绩压力巨大。自上市以来，其年度“成绩单”并不理想。最新财报显示，昆仑万维在2024年度净亏损高达15.95，同比暴跌226.8%。进入2025年后，其业绩颓势依然明显，今年一季度净亏损为7.69，相较于去年同期的1.87，增幅惊人。
分析其原因，投资收益的骤降和研发投入的暴增是主要因素。投资收益的减少主要源于金融资产价格波动的冲击以及持有的爱奇艺和映宇宙等证券资产的公允价值变动损失。与此为了应对AI军备竞赛的持续升级，昆仑万维在研发上的投入也大幅增加。尽管AI业务声势浩大，但从业绩上看却并不理想。其AI软件技术业务的营收占比仅为0.68%，尚未形成规模化商业回报。销售费用也因为AI业务的扩张而上升，进一步拖累利润表现。资产减值损失的大幅增加也进一步压缩了利润空间。而且从现金流情况看，公司的现金流状况并不乐观，经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降。
除了财务问题外，昆仑万维在AI短剧领域也面临挑战。尽管公司紧跟短剧风口推出了全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels，但在产品输出上已慢于竞争对手。技术层面的问题也不容忽视。虽然其最新发布的天工超级智能体在AI行业较为权威的GAIA榜单上排名全球第一，但其大模型在国内的综合排名仅位列第三梯队。加之AI领域核心人物的离职引发了市场对技术路线稳定性的担忧。同时市场人士指出如果不能进入AI领域的第一梯队将面临较大的发展空间限制和市场淘汰风险。
昆仑万维董事长兼CEO方汉表此前表示公司还在跑马圈地、获取用户的阶段预计2027年AI大模型业务将实现盈利。然而业内人士认为对于昆仑万维而言除了技术创新和突破玩法和内容的创新可能更加重要产品需要具备独特的价值主张和竞争优势形成可持续的盈利点。对于昆仑万维来说其AI业务的挑战与机遇并存需要进一步加大投入提升技术实力同时探索更多的商业模式以实现可持续发展。
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