新三板属于哪一个市场

近日，全国中小企业股份转让系统发布了《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》，公开征求社会的意见。这一举措标志着酝酿已久的新三板摘牌制度取得了新的进展。

此次发布的《实施细则》中，新三板摘牌制度呈现出了多个亮点。新增了四大类共十二种强制终止挂牌的情形，这进一步规范了市场退出机制。设置了十个交易日的摘牌整理期，为投资者提供了更加明确的退出时机。还建立了终止挂牌专区，为股东人数超过200人的摘牌公司提供专门的股份转让和信息披露服务。

自新三板全面深化实施一年有余以来，市场有序出清一直在进行中，同时也在吸引优质企业晋层。对于此次摘牌制度的新规定，多位业内人士表示赞赏。他们认为，新设终止挂牌专区、实施T+5股份转让服务等规定具有创新性，而设置摘牌管理期则为企业和投资者提供了缓冲期。

值得一提的是，投资者的保护被作为终止挂牌工作的重中之重。股转公司明确表示，对于异议股东保护措施不合理且拒不改正等不符合主动终止挂牌条件的公司，将驳回其主动终止挂牌申请。《实施细则》还明确了投资者在主动和强制摘牌过程中的权益保护措施，要求挂牌公司和主办券商充分揭示风险、积极回应股东诉求，切实保护投资者的知情权、参与权。

除了对摘牌进行具体规定外，《实施细则》还对企业重新挂牌做出了明确规定。考虑到企业的自主选择权和市场包容性，主动摘牌的公司可以随时申请重新挂牌。而对于强制摘牌的公司，在满足一定的整改条件后，也可以在终止挂牌3个完整会计年度后重新申请挂牌。

股转公司的相关负责人表示，此次新三板的摘牌制度的完善是总结近几年终止挂牌工作的实践经验，形成的标准明确、程序透明、契合新三板市场特点的终止挂牌制度。这一制度的建立旨在构建有进有出、优胜劣汰的市场生态，进一步推动新三板市场的健康发展。