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决战港股2018：深度解析石四集团的投资亮点与价值

在不久前举办的格隆汇“决战港股2018——海外投资系列峰会”上，我有幸近距离聆听了大输液行业的领军企业——石四集团的全程路演。以下是对公司投资亮点及价值的梳理。

一、大输液行业现状与公司背景

是全球输液大国，年产量超过百亿瓶/袋，其中超过九成在国内销售。石四集团作为大输液行业的领军企业，近年来在行业的整合中脱颖而出，成为了输液第二大生产商。

二、石四集团的核心优势

1. 规模效益：公司拥有全球规模最大的单一工厂，总规模达16亿瓶袋/年，并且正在扩展产能。规模优势带来了原材料采购和产品销售的议价优势、产品质量的一致性、大规模高效率生产及节能设施的使用等。

2. 自动化与先进技术：规模大使得石四的全自动化先进设备使用成为可能，实现了从原材料投入到成品入库的全自动生产线过程，节能和环保水平达到世界领先水平。

3. 专利与专有技术：公司拥有多项专利和专有技术，非PVC软袋质量保证技术体系获得了河北省的科技进步一等奖。专有技术如瓶环一体化、负离子风清洗等，强化了公司产品成本优势。

4. 产品结构与市场份额：输液分几种包装形式，石四的非PVC软袋产量全国最大，包装结构最优。非PVC软袋和直立袋合计市场份额达65%，为行业内最高水平。

5. 财务表现：公司财务数据表现强劲，各品种销量和价格均有所提升，整利率提升明显。资产负债率低，每股净资产和权益回报率均表现优异。

三、未来发展展望

石四集团未来将继续扩大市场份额，提升产量，并优化产品结构，增加非PVC产量占比。注射产品一致性评价等层面，公司表示终会落实，但会因其他因素推迟。未来整体行业格局变化不大，石四仍将是行业内增速最快的公司。

在医行业的整合大潮中，石四集团凭借其独特的优势，未来发展前景广阔。通过扩大规模、优化产品结构、提升技术水平等策略，公司将继续在市场中占据主导地位，并不断提升其市场竞争力。对于投资者而言，石四集团无疑是一个值得关注的优质投资标的。