杜邦分析法三个公式

杜邦分析法是一种基于净资产收益率（ROE）为核心的财务分析方法。著名投资者巴菲特强调ROE在投资决策中的重要性，杜邦分析法便是以ROE作为核心分析指标的财务手段。本文将从杜邦分析法的定义、相关财务指标关系、局限性以及与其他分析方法的结合等方面展开。

一、杜邦分析法定义

杜邦分析法最早出现于，因在一家名为杜邦的企业成功应用而得名。该方法利用存在关联的财务指标，通过数学公式宏观系统地反映企业的财务和业绩成效。其核心思想是将企业净资产收益率以数学公式清晰表达，帮助投资人等通过数据分析，系统地评价企业的财务情况和获利水平，为决策提供参考。

二、杜邦分析法相关财务指标关系

杜邦分析法中的基础指标关系包括资产净利润、权益乘数、销售净利率和资产周转率等。其中，净资产收益率（ROE）是杜邦分析法的核心，它由资产净利率和权益乘数共同决定，而资产净利率又可细分为销售净利率和资产周转率。

三、杜邦分析法的局限性

在实际应用中，杜邦分析法虽然是一种有效的财务分析方法，但也存在一定的局限性。企业销售净利率可以反映企业盈利能力的高低，资产周转次数可以反映企业营运能力的高低，权益乘数则反映企业偿债能力的高低。杜邦分析法主要聚焦于静态财务数据，可能忽略了企业的长期战略发展。

四、与其他分析方法的结合

为了克服杜邦分析法的局限性，可以结合其他分析方法如EVA（经济增长值）和超越预算等。EVA考虑了企业的全部资金成本，更能准确评估企业的盈利情况。而超越预算则更注重柔性、动态的财务预测和计划，以及综合业绩管理与评价。在实际的企业盈利分析中，可以结合使用这些方法，以更全面地了解企业的财务状况和盈利能力。

五、企业盈利模式的分类与杜邦分析法的应用

根据销售净利率和资产周转率的高低，企业的盈利模式主要分为销售型企业盈利模式、周转型企业盈利模式和综合型企业盈利模式。杜邦分析法可以通过量化企业的实际资产利润率，与目标利润率进行对比，为优化企业盈利模式提供思路。